کریس ب. مورفی سردبیر و نویسنده مالی با بیش از 15 سال تجربه پوشش بانکی و بازارهای مالی است.
گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و پنی سهام بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و نویسنده سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.
Katrina ávila Munichiello یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تبدیل مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 ، او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.
یادداشت نرخ شناور (FRN) چیست؟
یادداشت نرخ شناور (FRN) یک ابزار بدهی با نرخ بهره متغیر است. نرخ بهره برای FRN به نرخ معیار گره خورده است. معیارها شامل نرخ یادداشت خزانه داری ایالات متحده ، نرخ صندوق های فدرال رزرو - که به عنوان نرخ صندوق های فدرال شناخته شده است - نرخ بین بانکی لندن (LIBOR) یا نرخ اصلی را ارائه می دهد.
یادداشت های نرخ شناور یا شناورها را می توان توسط موسسات مالی ، دولت ها و شرکت ها در سررسید دو تا پنج سال صادر کرد.
غذای اصلی
- یک یادداشت نرخ شناور ، اوراق قرضه ای است که دارای نرخ بهره متغیر است ، در مقابل یک یادداشت با نرخ ثابت که نرخ بهره ای دارد که نوسان ندارد.
- نرخ بهره به نرخ معیار کوتاه مدت مانند LIBOR یا نرخ صندوق های فدرال ، به علاوه گسترش نقل شده یا نرخ ثابت که ثابت است ، گره خورده است.
- بسیاری از یادداشت های با نرخ شناور دارای کوپن های سه ماهه هستند ، به این معنی که آنها چهار بار در سال سود می پردازند ، اما برخی از آنها ماهانه ، نیم ساله یا سالانه می پردازند.
- FRNS به سرمایه گذاران متوسل می شود زیرا آنها می توانند از نرخ بهره بالاتر بهره مند شوند زیرا نرخ شناور به صورت دوره ای با نرخ فعلی بازار تنظیم می شود.
یادداشت نرخ شناور
درک یادداشت های نرخ شناور (FRN)
یادداشت های نرخ شناور (FRN) مؤلفه قابل توجهی از بازار اوراق بهادار با درجه سرمایه گذاری ایالات متحده را تشکیل می دهند. در مقایسه با ابزارهای بدهی با نرخ ثابت ، شناورها به سرمایه گذاران این امکان را می دهند که از افزایش نرخ بهره بهره مند شوند زیرا نرخ شناور به صورت دوره ای با نرخ فعلی بازار تنظیم می شود. شناورها معمولاً در برابر نرخ های کوتاه مدت مانند نرخ صندوق های فدرال ، معیار هستند ، این میزان تعیین شده بانک مرکزی فدرال رزرو برای وام کوتاه مدت بین بانک ها است.
به طور معمول ، نرخ یا بازده ای که به یک سرمایه گذار در اوراق قرضه یا محصول خزانه داری ایالات متحده پرداخت می شود با مدت زمان تا زمان بلوغ افزایش می یابد. منحنی افزایش عملکرد سرمایه گذاران را برای نگهداری اوراق بهادار طولانی مدت جبران می کند. به عبارت دیگر ، بازده اوراق قرضه با بلوغ 10 ساله باید-در زیر شرایط عادی بازار-بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه با بلوغ دو ماهه بپردازد.
در نتیجه ، یادداشت های نرخ شناور معمولاً نسبت به همتایان نرخ ثابت خود بازده کمتری را به سرمایه گذاران می پردازند زیرا شناورها با نرخ های کوتاه مدت معیار هستند. سرمایه گذار بخشی از بازده را برای امنیت سرمایه گذاری که با افزایش نرخ معیار آن افزایش می یابد ، می دهد. با این حال ، اگر نرخ معیار کوتاه مدت کاهش یابد ، نرخ آن نیز در FRN نیز انجام می شود.
هیچ تضمینی وجود ندارد که نرخ FRN به همان سرعتی که نرخ بهره در یک محیط در حال افزایش است ، افزایش یابد. همه اینها به عملکرد نرخ معیار بستگی دارد. در نتیجه ، یک دارنده اوراق قرضه FRN هنوز هم می تواند ریسک نرخ بهره را داشته باشد ، به این معنی که نرخ اوراق بهادار در بازار کلی عمل می کند.
از آنجا که نرخ اوراق قرضه می تواند در شرایط بازار تنظیم شود ، قیمت FRN تمایل به نوسانات کمتری یا نوسانات قیمت دارد. اوراق قرضه با نرخ ثابت سنتی به طور معمول هنگام افزایش نرخ ها به دلیل اینکه دارندگان اوراق قرضه موجود با نگه داشتن محصولی که با نرخ پایین تر باز می گردند ، از دست می دهند.
FRN از برخی از نوسانات قیمت بازار جلوگیری می کند زیرا هزینه فرصت کمتری برای دارندگان در بازار افزایش نرخ وجود دارد. مانند هر اوراق قرضه ، FRN ها مستعد خطر پیش فرض هستند ، که زمانی اتفاق می افتد که شرکت یا دولت نتوانند مبلغ اصلی یا اصلی را که توسط سرمایه گذار پرداخت شده است ، بازپرداخت کند.
از آنجا که شناورها نرخ متغیر دارند ، آنها تمایل به پرداخت کوپن غیرقابل پیش بینی دارند. پرداخت کوپن پرداخت بهره برای اوراق است. بعضی اوقات ممکن است یک شناور دارای یک کلاه و کف باشد که به یک سرمایه گذار اجازه می دهد تا حداکثر و حداقل نرخ بهره را که توسط یادداشت پرداخت می شود ، بداند.
نرخ بهره FRN می تواند هر چند وقت یکبار یا هرچه که صادرکننده انتخاب می کند ، تغییر کند ، از یک بار در روز تا یک بار در سال. دوره تنظیم مجدد ، که در دفترچه اوراق بهادار بیان شده است ، به سرمایه گذار می گوید که چند بار نرخ تعدیل می شود. صادرکننده ممکن است ماهانه ، سه ماهه ، نیمه ساله یا سالانه بهره را بپردازد.
یادداشت نرخ شناور قابل تماس در مقابل یادداشت نرخ شناور غیر قابل تماس
FRN ها ممکن است با گزینه یا بدون گزینه قابل تماس صادر شوند ، به این معنی که صادرکننده حق دارد مبلغ اصلی سرمایه گذار را برگرداند و از پرداخت بهره متوقف شود. ویژگی قابل تماس با پیش فرض شناخته شده است و به صادرکننده اجازه می دهد تا اوراق قرضه را قبل از سررسید بپردازد.
یادداشت های نرخ شناور به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از افزایش نرخ بهره بهره مند شوند زیرا نرخ FRN به بازار تعدیل می شود
FRN از نوسانات قیمت کمتر تحت تأثیر قرار می گیرد
FRN ها در خزانه های ایالات متحده و اوراق بهادار شرکت در دسترس هستند
اگر نرخ بازار به میزان بیشتری از بازنشانی نرخ افزایش یابد ، ممکن است FRN ها ریسک نرخ بهره داشته باشند
اگر شرکت یا شرکت صادر کننده نتواند مدیر اصلی را بازپرداخت کند ، FRN می تواند ریسک پیش فرض داشته باشد
اگر نرخ بهره بازار کاهش یابد ، ممکن است نرخ FRN نیز کاهش یابد
FRN ها به طور معمول نرخ کمتری نسبت به همتایان با نرخ ثابت خود می پردازند
نمونه ای از یادداشت نرخ شناور (FRN)
وزارت خزانه داری ایالات متحده در سال 2014 صدور یادداشت های نرخ شناور را آغاز کرد. این یادداشت ها دارای ویژگی ها و الزامات زیر است:
