درآمد برای هر سهم (EPS)

نوشته شده توسط Kris Gunnars ، BSC

بررسی شده توسط اندرو آلمیدا ، CFA

درآمد هر سهم یا EPS یک محاسبه ساده است که نشان می دهد یک شرکت چقدر می تواند در هر سهم از سهام خود تولید کند.

این با تقسیم درآمد توسط سهام برجسته محاسبه می شود ، که می توانید به صورت سه ماهه یا سالانه انجام دهید ، مانند این:

EPS = کل درآمد / سهام برجسته

EPS یکی از مهمترین معیارهایی است که بر قیمت سهام تأثیر می گذارد. هنگامی که EPS نسبت به سال گذشته افزایش می یابد ، قیمت سهام معمولاً افزایش می یابد. در نتیجه ، سرمایه گذاران و تحلیلگران غالباً از EPS برای ارزیابی سهام و همچنین تخمین های آینده EPS برای پیش بینی حرکات سهام استفاده می کنند.

در زیر یک مرور کلی از EPS ، از جمله نحوه محاسبه آن ، محدودیت ها ، انواع مختلف و EPS رقیق شده اساسی وجود دارد.

EPS چیست؟

درآمد هر سهم (EPS) رایج ترین متریک برای توصیف سودآوری یک شرکت است.

این نشان می دهد که چقدر می توان سود را برای هر سهم از سهام ایجاد کرد و با تقسیم درآمد توسط سهام برجسته محاسبه می شود.

به زبان ساده ، این میزان سود است که هر سهام در شرکت "صاحب آن" است. اگر تمام سود شرکت به سهامداران توزیع شود ، این میزان برای هر سهم خود را می گیرید.

EPS را می توان برای هر سه ماه یا سال مالی گزارش داد. همچنین می توان آن را از طریق EPS Forward به آینده پیش بینی کرد. متداول ترین نسخه EPS دوازده ماه (TTM) است که می توان با افزودن درآمد هر سهم برای چهار چهارم گذشته محاسبه کرد.

EPS اغلب برای ارزیابی روندهای سودآوری ، ربع بیش از سه ماهه یا سال گذشته مقایسه می شود.

EPS همچنین برای تماس های درآمدی و راهنمایی برای انتظارات درآمدهای رو به جلو ضروری است.

خلاصه

درآمد هر سهم (EPS) میزان سود را که می تواند در هر سهم از سهام ایجاد شود ، نشان می دهد. می توان آن را سه ماهه یا سالانه محاسبه کرد.

نحوه محاسبه EPS

درآمد هر سهم با تقسیم کل درآمد شرکت بر اساس تعداد سهام برجسته محاسبه می شود. این فرمول است:

EPS = کل درآمد / سهام برجسته

شما می توانید کل درآمد را پیدا کنید ، که همان درآمد خالص است و تعداد سهام برجسته در صورت درآمد یک شرکت.

به صورتهای درآمد سه ماهه از پرونده های 10-Q شرکت در وب سایت SEC یا شرکت ، جایی که معمولاً در بخش روابط سرمایه گذار هستند ، قابل دسترسی است. صورت درآمد سالانه را می توان در 10-K یافت.

مثال EPS

در زیر محاسبه EPS Pfizer (PFE) برای سه ماهه که در تاریخ 3 ژوئیه 2022 به پایان رسید.

براساس 10-Q ، Pfizer 9،906 میلیون دلار درآمد خالص در این سه ماه گزارش داد و 5،593 سهم ممتاز داشت. در اینجا محاسبه EPS است:

9،906 میلیون دلار / 5،593 = EPS سه ماهه 1. 77 دلار

همچنین می توانید EPS را در وب سایت های اطلاعات سهام مانند تجزیه و تحلیل سهام با دسترسی به صفحه سهام و انتخاب "مالی" پیدا کنید. می توانید به صورت چهارم ، سالانه یا دنباله مرور کنید.

خلاصه

برای محاسبه درآمد یک شرکت در هر سهم ، درآمد کل را بر اساس تعداد سهام برجسته تقسیم کنید. داده های این محاسبه در صورت درآمد یافت می شود.

انواع EPS چیست؟

در اینجا انواع اصلی EPS وجود دارد:

1. گزارش شده EPS / GAAP EPS: این EPS استاندارد است که از اصول حسابداری پذیرفته شده (GAAP) استفاده می کند.
2. تنظیم شده EPS: این با استفاده از مواردی از درآمد خالص که یک طرفه است ، محاسبه می شود ، بنابراین ممکن است با EPS اساسی متفاوت باشد. در مورد استثناء ، EPS تنظیم شده ممکن است از نظر مصنوعی زیاد باشد.
3. در حال انجام / Pro Forma EPS: این نوع EPS مبتنی بر درآمد خالص منظم است و رویدادهای غیرمعمول یا یک طرفه را مستثنی می کند.
4. EPS حفظ شده: EPS با درآمدزایی ، اضافه کردن درآمد در حال حاضر در حال حاضر نگهدارنده و کمبود سود سهام پرداخت شده محاسبه می شود.
5. Cash EPS: Cash EPS جریان نقدی را انجام می دهد و آن را با سهام رقیق شده تقسیم می کند. این یک شماره خالص تر و نمایندگی پول نقد واقعی به دست آمده است ، زیرا درآمد خالص به راحتی دستکاری می شود.
6. ارزش کتاب / ارزش حمل EPS: که اغلب به آن ارزش کتاب سهام در هر سهم (BVP) گفته می شود ، این با استفاده از ترازنامه یک شرکت برای اندازه گیری سهام در هر سهم محاسبه می شود.

خلاصه

انواع مختلفی از EPS از جمله EPS گزارش شده ، EPS تنظیم شده ، EPS در حال انجام ، EPS حفظ شده ، EPS Cash و ارزش کتاب EPS وجود دارد. EPS گزارش شده بیشتر مورد استفاده قرار می گیرد.

EPS اساسی در مقابل رقیق

غالباً دو شماره EPS گزارش شده است: درآمد اساسی در هر سهم و درآمد رقیق شده برای هر سهم. تفاوتهای اساسی بین این دو وجود دارد:

• BASIC: شامل کلیه سهام برجسته شرکت است.
• رقیق: شامل کلیه سهام ممتاز ، گزینه های سهام ، ضمانت نامه ها و واحدهای محدود سهام که می توانند در آینده به سهام ممتاز تبدیل شوند.

از آنجا که موارد کمتری را شامل می شود ، EPS پایه معمولاً کمی بالاتر از رقیق است.

با این حال ، رقم رقیق شده به طور کلی بهتر و جامع تر هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری است. و مگر در مواردی که در این مورد ذکر شد ، بیشتر اعداد EPS EPS رقیق شده هستند.

خلاصه

EPS به طور معمول به عنوان اساسی یا رقیق گزارش می شود. EPS پایه شامل کلیه سهام ممتاز شرکت است ، در حالی که EPS رقیق شده شامل سهام ، گزینه های سهام ، ضمانت نامه ها و واحدهای محدود سهام است.

کدام عوامل بر EPS تأثیر می گذارد؟

دو عامل اصلی بر EPS تأثیر می گذارد: درآمد و تعداد سهام.

1. درآمد: EPS یک شرکت با افزایش درآمد افزایش می یابد. این می تواند به دلیل عواملی مانند رشد فروش یا کاهش هزینه اتفاق بیفتد. در صورت کاهش درآمد ، EPS نیز کاهش می یابد.
2. سهام: EPS یک شرکت با کاهش تعداد کل سهام ممتاز ، مانند موارد خرید سهم ، افزایش می یابد. با افزایش تعداد سهم ، مانند اینکه شرکت سهام جدید را صادر می کند ، کاهش می یابد.

به طور خلاصه ، اگر درآمد پایین بیاید یا تعداد سهام افزایش یابد ، EPS کاهش می یابد. اگر درآمد افزایش یابد یا تعداد سهام کاهش یابد ، EPS افزایش می یابد.

خلاصه

EPS تحت تأثیر درآمد یک شرکت و تعداد سهام برجسته قرار دارد. اگر درآمد بالا برود یا تعداد سهام کاهش یابد ، EPS افزایش می یابد. در صورت کاهش درآمد یا افزایش تعداد سهام ، EPS نیز کاهش می یابد.

محدودیت های EPS

EPS یک نسبت چند بازار است ، به این معنی که صورتهای مالی را به تعدادی که می تواند با همسالان مقایسه شود ، ساده می کند. اگرچه مفید است ، این یک عکس فوری است و محدودیت هایی دارد.

در اینجا چند محدودیت EPS آورده شده است:

• مقایسه شرکت ها در بخش های مختلف دشوار است
• بسیار ساده ، زیرا عواملی مانند قیمت سهام یا نرخ رشد از دست رفته است
• فقط داده های گذشته یا پیش بینی ها را به خود اختصاص می دهد
• برای شیوه های مختلف حسابداری تنظیم نشده است

علاوه بر این ، EPS محدودیت های خاصی به عنوان یک متریک فردی دارد.

به عنوان مثال ، شرکت های غیر سودآور EPS منفی دارند و این متریک را کمتر مفید می کند.

درعوض ، شما می توانید با گذشت زمان به روند EPS نگاه کنید تا ببینید که آیا این شرکت در راه سودآوری است یا ارزیابی سایر معیارهای مانند رشد درآمد ، کسب مشتری ، ارزش کتاب و غیره را ارزیابی می کند.

EPS همچنین می تواند گمراه کننده یا دستکاری شود.

به عنوان مثال ، بازپرداخت ها می توانند EPS را تحت تأثیر قرار دهند ، زیرا تعداد سهام برجسته کاهش می یابد. به نظر می رسد این رشد EPS را نشان می دهد ، حتی اگر درآمد ممکن است استاتیک یا رو به کاهش باشد.

شرکت‌ها همچنین می‌توانند با گزارش EPS «تعدیل‌شده» و حذف برخی هزینه‌ها از محاسبه، سرمایه‌گذاران را گمراه کنند.

علاوه بر این، EPS فقط درآمد خالص را در نظر می گیرد و سرمایه مورد نیاز برای تولید درآمد، قیمت بازار و عملکرد سهام را نادیده می گیرد، بنابراین چندین عامل دیگر را نادیده می گیرد.

همانطور که EPS مهم است، عاقلانه است که به سایر معیارهای سودآوری نیز نگاه کنید، مانند درآمد عملیاتی و جریان نقدی آزاد.

خلاصه

در حالی که EPS یک ابزار پرکاربرد و ضروری است، محدودیت‌های متعددی دارد و به راحتی می‌توان آن را اشتباه تفسیر کرد. هنگام ارزیابی یک شرکت، مهم است که سایر معیارهای سودآوری را نیز در نظر بگیرید.

EPS "خوب" چیست؟

EPS بالاتر معمولاً نشان دهنده ارزش و سود بالاتر نسبت به قیمت سهام است.

با این حال، لزوماً یک عدد قابل اندازه گیری وجود ندارد که بتوان آن را به عنوان EPS "خوب" در نظر گرفت، زیرا عوامل دیگری وجود دارد که باید هنگام تعیین تفسیر خود در نظر بگیرید.

به عنوان مثال، بسیاری از شرکت‌های با رشد بالا دارای اعداد EPS منفی هستند، اگرچه این به این معنی نیست که این رقم «بد» است. برای مثال، تسلا (TSLA)، مدت‌هاست که یک سهام رشد محبوب بوده است، اما ۱۸ سال طول کشید تا این شرکت سال سودآوری را گزارش کند.

در چنین مواردی، شرکت ممکن است سرمایه گذاری زیادی در هزینه هایی مانند تحقیق و توسعه برای رشد داشته باشد.

برای ارزیابی اینکه آیا یک EPS قوی است یا خیر، ببینید آیا فراتر از انتظارات است و این کار را به طور مداوم انجام می دهد.

در هر فصل، تحلیلگران تخمین EPS را تعیین می کنند. اگر گزارش سود از تخمین ها فراتر رود، ممکن است قیمت سهام افزایش یابد. اگر سود کمتر از انتظارات باشد، ممکن است قیمت کاهش یابد.

شرکتی که به طور مداوم برآوردها را پشت سر می گذارد، می تواند گزینه سهام بهتری نسبت به شرکتی در نظر گرفته شود که این کار را نمی کند. با این وجود، به خاطر داشته باشید که این شرط‌بندی‌های EPS بر اساس بازار و شرایط اقتصادی برای سود شرکت‌ها نیز نسبی هستند.

علاوه بر این، می توانید EPS را بر اساس نحوه مقایسه آن با همتایان صنعتی و روندهای آن در طول زمان ارزیابی کنید. اگرچه رشد EPS نسبت به بازار و شرایط اقتصادی گسترده‌تر است، سرمایه‌گذاران عموماً می‌خواهند شاهد رشد EPS یک شرکت در هر سال باشند.

خلاصه

EPS بالاتر معمولاً نشان دهنده ارزش و سود بالاتر نسبت به قیمت سهام یک شرکت است، اگرچه هیچ عددی به عنوان EPS "خوب" تعیین نشده است. در عوض، روندهای EPS را در طول زمان و اینکه چگونه EPS یک شرکت با همتایان خود مقایسه می شود، در نظر بگیرید.

رابطه بین P/E و EPS چیست؟

نسبت قیمت به درآمد (P/E) و EPS با هم کار می کنند اما چیزهای مختلفی را ارزیابی می کنند. نسبت P/E برای تجزیه و تحلیل ارزش سهام استفاده می شود، در حالی که EPS برای تعیین سودآوری سهام استفاده می شود.

نسبت P/E یکی از ساده‌ترین و محبوب‌ترین روش‌ها برای ارزش‌گذاری یک شرکت است، به‌ویژه زمانی که آن را با رقبای صنعتی و معیارهایی مانند S&P 500 مقایسه می‌کنیم.

از سوی دیگر، EPS یک روش آسان برای محاسبه و در دسترس برای تفسیر میزان سود یک شرکت در هر سهم است.

اما اگرچه آنها معیارهای متفاوتی هستند، این نسبت ها به هم مرتبط هستند. برای محاسبه نسبت P/E باید EPS را بدانید.

علاوه بر این، هر دو معیار محدودیت‌های مشابهی دارند، اما دلایل خوبی وجود دارد که چرا هر دو روش استانداردی برای تحقیق و ارزیابی سهام هستند. از لحاظ تاریخی، آنها روش های قابل اعتمادی برای مقایسه شرکت ها، تعیین ارزش و یافتن فرصت های خرید یا فروش بوده اند.

خلاصه

نسبت P/E برای ارزیابی ارزش سهام استفاده می شود، در حالی که EPS سودآوری را ارزیابی می کند. آنها محدودیت های مشابهی دارند، اما هر دو از نظر تاریخی معیارهای قابل اعتمادی برای مقایسه شرکت ها و سهام بوده اند.

غذای آماده

درآمد برای هر سهم (EPS) یک معیار مهم است که سرمایه گذاران و تحلیلگران برای ارزیابی سود یک شرکت در هر سهم از سهام استفاده می کنند.

این یک روش ساده برای ارزیابی سودآوری است ، زیرا پیچیدگی های صورت درآمد را به خود اختصاص داده و آن را به یک شماره ساده تقطیر می کند. EPS یک روش ساده و کارآمد برای تجزیه و تحلیل روند رشد یک شرکت و همچنین نحوه مقایسه آن با همسالان خود است.

و از نظر تاریخی ، EPS هنگام مقایسه سهام و ارزیابی سودآوری یک شرکت ، اندازه گیری استاندارد بوده است.

با این وجود ، مهم است که فقط تحقیقات اساسی سهام خود را فقط به EPS محدود نکنید ، زیرا سایر معیارها نیز باید ارزیابی شوند تا یک ارزیابی خوب انجام شود.<Pan> درآمد هر سهم (EPS) یک معیار مهم است که سرمایه گذاران و تحلیلگران برای ارزیابی سود یک شرکت در هر سهم از سهام استفاده می کنند.