هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال

کارتهای اعتباری یکی از همه جا تمام محصولات مالی مصرف کننده در ایالات متحده است که بیش از 75 درصد از خانوارها حداقل در سال 2019 دارای حداقل یک کارت اعتباری با هدف کلی هستند. 1 طبق نسخه آماری اعتبار مصرف کننده G. 19 ، چرخش اعتبار مصرف کننده ،که عمدتاً از کارتهای اعتباری و برنامه های مرتبط تشکیل شده است ، در پایان سال 2021 بیش از یک تریلیون دلار ایستاده است. طی 40 سال گذشته ، سودآوری صنعت کارت اعتباری از گزارش های دانشگاهی و گزارش های نظارتی توجه زیادی را به خود جلب کرده است. 2 بیشتر این تجزیه و تحلیل کارتهای اعتباری به داده های نظارتی در سطح بانکی متکی است ، که فقط محاسبه سودآوری در سطح بانکی را فراهم می کند ، نه سودآوری فقط سبد کارت اعتباری.

در این یادداشت ، ما با بررسی رانندگان سودآوری ، به تجزیه و تحلیل سودآوری کارت اعتباری کمک می کنیم. ما با استفاده از داده های دقیق در مورد سبد کارت اعتباری برخی از بزرگترین وام دهندگان کارت اعتباری ، بسیاری از تجزیه و تحلیل های گذشته را برطرف کردیم. تجزیه و تحلیل ما بر الگوی کسب و کار کارتهای اعتباری از منظر صادرکنندگان و وام گیرندگان متمرکز است. به طور خاص ، ما سودآوری را بر اساس دو کارکرد اصلی کارتهای اعتباری تجزیه می کنیم: یک عملکرد معامله و یک عملکرد اعتبار. عملکرد معامله یا پرداخت ، به کاربر اجازه می دهد کالا را بدون استفاده از پول نقد خریداری کند ، در حالی که عملکرد اعتبار به کاربر اجازه می دهد با حمل مانده در کارتهای اعتباری خود وام بگیرد و در نتیجه هزینه های بهره را در حساب انجام دهد. 3

این تمایز مهم است زیرا منابع اصلی درآمد برای دو کارکرد متفاوت است. منبع اصلی درآمد برای عملکرد معامله ، مبادله ای است که هزینه شبکه پرداخت شده توسط بانک خرید (بانک بازرگان) به بانک صادر کننده (بانک دارنده کارت) است. 4 برای عملکرد اعتبار ، درآمد بهره منبع اصلی درآمد است. آخرین منبع درآمد کارت اعتباری هزینه های استفاده از جمله هزینه های دیررس ، هزینه های بیش از حد ، هزینه های ارزی و غیره است. این هزینه ها به طور مستقیم با توابع اعتباری یا معامله مرتبط نیستند. درعوض ، این هزینه ها به برخی از جنبه های استفاده از کارت اعتباری مربوط می شود و فقط برخی از حساب های کارت اعتباری این هزینه ها را متحمل می شوند.

با استفاده از این چارچوب ، ما سودآوری کارت اعتباری را به منابع اصلی آن تجزیه می کنیم - عملکرد اعتبار ، عملکرد معامله و هزینه ها - و سه یافته اصلی را ارائه می دهیم. اول ، می فهمیم که ، به طور متوسط ، عملکرد اعتبار تقریباً 80 درصد از سودآوری کارت اعتباری را تشکیل می دهد ، در حالی که سهم عملکرد معامله کمی منفی است ، زیرا پاداش و سایر هزینه ها در معاملات کارت اعتباری از درآمد مبادله بانک ها خارج می شود. علاوه بر این ، هزینه ها - به ویژه در هزینه های دیررس - تقریباً 15 درصد از سودآوری کارت اعتباری را رقم می زند.

دوم ، ما نشان می دهیم که حاشیه سود خالص در توازن گردان - یعنی تعادل هایی که از ماههای گذشته انجام می شود - در سالهای اخیر در حال افزایش است. در عین حال ، حاشیه معاملات خالص (NTM) - این است که درآمد خالص وام دهنده کارت اعتباری در خرید کارت اعتباری در هر دلار از حجم خرید - به دلیل افزایش هزینه های پاداش کاهش یافته است ، که همزمان با افزایش هزینه های کارت اعتباری برای جوایز استکارت.

سوم ، ما مشتریان کارت اعتباری را بر اساس استفاده از آنها از کارکردهای معامله و اعتباری گروه بندی می کنیم و می دانیم که "گرداننده ها" ، حساب هایی که از ماه به ماه تعادل دارند ، اکثر هزینه های بهره و هزینه های استفاده ، از جمله هر دو دیر و سالانه را پرداخت می کنند. هزینه هااین نشان می دهد که اگرچه هزینه ها به طور مستقیم با کارکردهای اعتباری یا معامله کارتهای اعتباری مرتبط نیستند ، در عمل ، همان حسابهایی که از کارتهای اعتباری برای عملکرد اعتبار خود استفاده می کنند ، به پرداخت بخش عمده ای از هزینه های استفاده از کارت اعتباری نیز پرداختند.

اندازه گیری سودآوری کارت اعتباری با استفاده از داده های FR Y-14M

ما با یک مرور کلی از سودآوری کارت اعتباری ، با استفاده از دو مجموعه داده از ارزیابی سرمایه و گزارش تست استرس (FR Y-14M) برای دوره زمانی ژانویه 2014 تا دسامبر 2021 شروع می کنیم. این داده ها اطلاعات مفصلی در مورد عملکرد کارت اعتباری استرس ارائه می دهندسازمان های بانکی مورد نظر.

اولین مجموعه مجموعه داده های سطح نمونه کارها است که گزارش می دهد ، برای هر بانک ، اطلاعات ماهانه دانه ای در مورد مانده ها ، درآمد و هزینه های سبد کارت اعتباری ، از جمله درآمد بهره ، درآمد مبادله ، درآمد هزینه براساس نوع هزینه ، هزینه های بهره ، عدم علاقههزینه ها و مقررات مربوط به ضرر وام. مورد دوم مجموعه داده های سطح حساب است که اطلاعاتی در مورد نحوه استفاده از حساب ، از جمله مانده ها ، کل خریدهای انجام شده در طول ماه ، هزینه های مالی و هزینه های جمع آوری شده ارائه می دهد. 6 ما در دوره نمونه خود از نمونه ثابت 13 بانک استفاده می کنیم. از آنجا که داده های Y-14M شامل بزرگترین صادرکنندگان کارت اعتباری است ، نمونه ما حدود 80 درصد از مانده کارت اعتباری گزارش شده در گزارش های نظارتی وضعیت و درآمد را پوشش می دهد (گزارش های تماس).

شکل 1 بازده سه ماهه دارایی های کارت اعتباری (به رنگ قرمز) را با استفاده از مجموعه داده نمونه کارها ارائه می دهد. قبل از شروع همه گیر Covid-19 در مارس 2020 ، بازگشت دارایی ها (ROA) نسبتاً پایدار بود و فقط از سال 2014 تا 2019 کمی کاهش می یابد. همانطور که بحث خواهیم کرد ، کاهش شدید در اوایل سال 2020 و پس از آن پس از آن به دلیل بانک ها است. تهیه ضرر و زیان کارت اعتباری که تحقق نیافته و پس از آن وارونهای شدید این ماده. 7 تا پایان سال 2021 ، بازده دارایی های کارت های اعتباری به روندهای بلند مدت نزدیکتر شد.

شکل 1. بازگشت دارایی های کارت اعتباری

توجه: بازده دارایی های Y-14 به عنوان مبلغ درآمد بهره و درآمد غیر علاقه منهای بهره ، هزینه غیر علاقه و مقررات ضرر وام ، که براساس مانده کارت اعتباری تقسیم می شوند ، محاسبه می شود. Y-14 یک نمونه ثابت از بانک ها را منعکس می کند. بازده دارایی برای گزارش تماس به عنوان درآمد سه ماهه تقسیم بر دارایی های سه ماهه متوسط محاسبه می شود. پیش از سال 2010 ، برخی از بانک های کارت اعتباری سبد های بزرگی از اوراق بهادار با حمایت از کارت های اعتباری را در خارج از خانه نگه داشتند. بنابراین ، میانگین دارایی های سه ماهه قبل از سال 2010 شامل اوراق بهادار کارت اعتباری در ترازنامه است.

منبع: گزارش تماس و هیئت مدیره فدرال رزرو ، فرم FR Y-14M ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

ROA ارائه شده در شکل 1 یک اقدام جامع برای بازده اوراق بهادار کارت اعتباری است که توسط بزرگترین بانک ها گزارش شده است. مطالعات قبلی در مورد سودآوری کارت اعتباری به طور کلی به داده های گزارش تماس متکی بود. به عنوان مثال ، گزارش های سالانه در مورد سودآوری کارت اعتباری صادر شده توسط هیئت مدیره فدرال رزرو ، داده های گزارش تماس را برای محاسبه بازده دارایی برای نمونه ای از بانک های کارت اعتباری یکپارچه بررسی می کند ، که در حال حاضر کمتر از 40 درصد دارایی های کارت اعتباری را تشکیل می دهند. 8 خط خاکستری در شکل 1 سودآوری کارت اعتباری را با استفاده از اندازه گیری گزارش تماس. ما می دانیم که میانگین ROA سه ماهه با استفاده از داده های Y-14 در طول دوره 2014-19 قبل از همه گیر حدود 1. 10 درصد بود ، در حالی که میانگین سه ماهه کارت اعتباری ROA با استفاده از داده های گزارش تماس 1. 03 درصد بود. 9 علیرغم تفاوت در نمونه و منبع داده مورد استفاده ، شکل نشان می دهد که دو اقدام سودآوری به طور متوسط به طور متوسط مشابه هستند و در دوره نمونه روند بسیار مشابهی را دنبال می کنند. سرانجام ، خط خاکستری متراکم در شکل 1 سودآوری سایر بانکها را که گزارش های تماس را ارائه می دهند ، به استثنای بانک های کارت اعتباری یکپارچه گزارش می دهد. 10

رانندگان سودآوری کارت اعتباری

ما در ادامه بازده دارایی های کارت اعتباری را به چندین مؤلفه ، مربوط به کاربردهای مختلف کارتهای اعتباری تجزیه می کنیم. برای انجام این کار ، ابتدا توجه می کنیم که ROA در مانده کارت اعتباری به عنوان کل درآمد در مانده کارت اعتباری منهای کل هزینه ها تعریف می شود. درآمد شامل درآمد بهره ، و همچنین درآمد غیر سود مانند درآمد مبادله ، هزینه های سالانه ، هزینه های دیررس و سایر هزینه ها است. کل هزینه ها شامل هزینه بهره ، تأمین ضرر وام و هزینه های غیر علاقه ای مانند هزینه مجموعه ها ، هزینه کلاهبرداری ، هزینه مبادله و هزینه پاداش است.

به نوبه خود ، کل مانده کارت اعتباری در یک زمان معین می تواند نوشته شود:

جایی که $ $ $ $ تعادل ماه قبل کمتر از هرگونه پرداخت است ، و $ $ $ $ شامل نقل و انتقالات تعادل ، پیش پرداخت (یعنی خریدهای جدید که قبل از بسته شدن بیانیه پرداخت می شود) ، هزینه های مالی ، هزینه ها و سایر هزینه های آنارسال به حسابدر اصل ، معادله (2) بیان می کند که مانده های ماه جاری از مانده های گردان تشکیل شده است که از ماه های گذشته ، خریدهای جدید و مجموعه کوچکی از هزینه های دیگر انجام شده است. 11 توجه داشته باشید که تعادل و مانده های گردان سهام هستند ، در حالی که حجم خرید یک جریان است.

معادلات (1) و (2) به ما این امکان را می دهد تا متعاقباً بازده دارایی های کارت اعتباری را به مؤلفه های آن تجزیه کنیم ، با تمرکز بر دو کارکرد اصلی کارت اعتباری. ما این کار را با جایگزین کردن تعادل در تعریف ROA و تهیه فرضیات زیر انجام می دهیم: (1) هزینه بهره بودجه هر مؤلفه از مانده ها متناسب با سهم آن مؤلفه در مانده است.(2) هزینه های مجموعه و تأمین ضرر وام با عملکرد اعتبار کارتهای اعتباری همراه است و هزینه های کلاهبرداری با عملکرد معامله همراه است. و (3) هزینه های سالانه بخشی از درآمد مربوط به عملکرد معامله کارت های اعتباری است ، زیرا آنها به مشتریان این امکان را می دهند که از کارت استفاده کنند ، و به دلیل اینکه کارت های اعتباری با هزینه های سالانه اغلب مزایای جانبی دارند که باعث افزایش هزینه های پاداش می شود.

بنابراین ، بازده دارایی های کارت اعتباری را می توان به شرح زیر تجزیه کرد:

مؤلفه اصلی سودآوری ، حاشیه اعتبار خالص (NCM) است که سه سودآوری از مانده های گردان است. 12 وام دهندگان کارت اعتباری در قالب هزینه های مالی که وام گیرندگان را پرداخت می کنند ، درآمدها را دریافت می کنند و با هزینه بهره تعادل گردان را تأمین می کنند. به طور متوسط ، عملکرد اعتباری کارتهای اعتباری - یعنی NCM با سهم مانده هایی که در حال چرخش هستند ، ضرب می شود - حدود 80 درصد از سودآوری کارت اعتباری کل را افزایش می دهد. 13

مؤلفه دوم سودآوری حاشیه معاملات خالص (NTM) است. وام دهندگان کارت اعتباری درآمد مبادله و هزینه های سالانه را دریافت می کنند ، که به مصرف کننده این فرصت را می دهد تا از کارت استفاده کنند ، در حالی که هزینه های آنها شامل هزینه مبادله و هزینه پاداش است. به طور متوسط ، عملکرد معامله کارتهای اعتباری - یعنی NTM با سهم مانده های خرید ضرب می شود - بسته به سه ماهه ، تقریباً 4 درصد از سودآوری کارت اعتباری کل را شامل می شود. 14 مؤلفه اصلی سودآوری دیر است و سایر هزینه ها (به استثنای هزینه های سالانه که بخشی از NTM هستند) ، که تقریباً 16 درصد از سودآوری کارت اعتباری کل را تشکیل می دهد. باقیمانده سودآوری ناشی از انتقال تعادل ، پیش پرداخت و سایر عوامل متفرقه است ، همانطور که در زیر بحث می کنیم.

شکل 2a توطئه های NCM ، و همچنین NCM به استثنای مقررات ضرر وام. چندین امتیاز برجسته است. اول ، همانطور که توسط سهم زیادی از سودآوری ناشی از عملکرد اعتبار پیشنهاد شده است ، NCM بسیار مشابه با سودآوری کل است. علاوه بر این ، کاهش NCM در سه ماهه اول و دوم سال 2020 ، بازگشت دوباره از سه ماهه سوم سال 2020 و کاهش دیگری در نیمه دوم سال 2021 همه صرفاً به دلیل ضرر وام بود. بانکهایی که در آغاز بیماری همه گیر برای ضررهای بزرگ مورد انتظار ارائه می شوند ، و هنگامی که این ضررها تحقق نیافته ، آنها به شدت تأمین کارت اعتباری را کاهش می دهند ، بنابراین باعث افزایش NCM و سودآوری می شوند. دوم ، در حالی که NCM قبل از سال 2020 نسبتاً مسطح بود ، NCM به استثنای مقررات از دست دادن وام در روند فزاینده ای بود ، نشان می دهد که بانک ها کارت های اعتباری را به وام گیرندگان ریسک پذیر که نرخ بهره بالاتری را پرداخت می کردند ، سرچشمه می گرفت.

شکل 2a. حاشیه اعتبار خالص

توجه: حاشیه اعتبار خالص درآمد سود منهای مجموعه هزینه و سهم هزینه بهره و سایر هزینه های غیر معقول است که به مانده های گردان تقسیم شده توسط مانده های گردان تقسیم می شود.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

شکل 2B توطئه های چرخش به عنوان سهمی از کل مانده کارت اعتباری. سهم مانده های گردان بسیار فصلی است ، زیرا تعادل های گردان در تعطیلات زمستانی افزایش می یابد و متعاقباً فروکش می کند. علاوه بر این ، جدا از اثرات بیماری همه گیر ، سهم مانده های گردان به طور کلی با گذشت زمان کاهش یافته است. این در سال 2021 کاهش یافت ، زیرا وام گیرندگان مانده های خود را با نرخ های بالا پرداخت کردند.

شکل 2b. تعادل سهم در حال چرخش

توجه: تعادل سهم در حال چرخش به عنوان سهم تعادل ، مانده های گردان است.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

سپس به NTM می رویم. شکل 3A NTM را در محور چپ به رنگ قرمز و سهم خریدها در محور سمت راست را به رنگ خاکستری نشان می دهد. به غیر از افزایش شدید در سال 2021 که ناشی از افزایش حجم خرید کارت اعتباری و کاهش مانده های چرخشی بود، به طور کلی سهم خریدها در طول دوره نمونه به طور پیوسته رشد کرد. 15 در همان زمان، NTM از 2014 تا 2019 به طور قابل توجهی کاهش یافت و از 0. 6 به کمتر از منفی 0. 6 در پنج سال کاهش یافت. 16 شکل 3B NTM را به هزینه پاداش و باقیمانده NTM تجزیه می کند. همانطور که شکل نشان می دهد، کاهش مداوم NTM تا حد زیادی به دلیل افزایش هزینه های پاداش است که از میانگین سه ماهه 3. 5 درصد حجم خرید در سال 2015 به حدود 4. 4 درصد در سال 2020 افزایش یافته است که افزایشی حدود 25 درصد است.

شکل 3a. حاشیه خالص تراکنش

نکته: حاشیه خالص تراکنش عبارت است از درآمد مبادله و کارمزد سالانه منهای هزینه مبادله، هزینه پاداش، هزینه تقلب، و سهم هزینه بهره و سایر هزینه های غیر بهره قابل انتساب به حجم خرید تقسیم بر حجم خرید. خرید سهم حجم خرید به عنوان سهمی از موجودی است.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

شکل 3b. هزینه پاداش

نکته: حاشیه خالص تراکنش بدون احتساب هزینه پاداش عبارت است از درآمد مبادله و کارمزد سالانه منهای هزینه مبادله، هزینه تقلب و سهم هزینه بهره و سایر هزینه های غیر بهره قابل انتساب به حجم خرید تقسیم بر حجم خرید.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

این افزایش در هزینه های پاداش در سال های اخیر با استفاده بیشتر از کارت های پاداش همراه است. در شکل 3C، حجم کل خرید را که به 2014:Q1 مقیاس‌بندی شده است، بر اساس نوع پاداش‌هایی که کارت اعتباری اعطا می‌کند ترسیم می‌کنیم: پول نقد، مایل، هیچ‌کدام و موارد دیگر (که شامل امتیازات بانکی، امتیاز هتل و سایر پاداش‌های غیرنقدی است). این شکل نشان می‌دهد که بین سال‌های 2015 و 2019، میانگین حجم خرید بیشترین افزایش را برای مایل‌ها و انواع دیگر پاداش‌ها داشته است. 17 حجم خرید روی کارت‌های بدون پاداش کمترین رشد را در طول دوره داشته است. توجه داشته باشید که شکل 3C حجم کل خرید را ترسیم می‌کند، که حاشیه گسترده درخواست‌کننده وام‌گیرنده برای کارت‌های جدید را با حاشیه شدید مبلغی که یک وام‌گیرنده برای کارت خرج می‌کند، ترکیب می‌کند.

شکل 3 ج. حجم خرید بر اساس وضعیت جوایز

توجه: ارزش ها به گونه ای نمایه می شوند که سه ماهه اول 2014 برابر با 100 است. سایر موارد شامل امتیاز بانکی، امتیاز هتل و سایر پاداش های غیر نقدی است.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

در نهایت، در شکل 4، به آخرین مؤلفه اصلی سودآوری می پردازیم: تأخیر و سایر هزینه های استفاده (به رنگ قرمز). هزینه‌های تاخیر و سایر هزینه‌های استفاده شامل هزینه‌های بیش از حد، کارمزد ارز خارجی، کارمزد پیش پرداخت نقدی و سایر هزینه‌های مرتبط با استفاده از کارت اعتباری است. همانطور که قبلا ذکر شد، هزینه های سالانه در NTM گنجانده شده است. 18 به طور متوسط، تأخیر و سایر کارمزدها 16 درصد سودآوری را تشکیل می دهند. 19 این امر باعث می شود کارمزدها پس از تابع اعتباری، دومین محرک سودآوری باشند. کاهش کارمزدها از سال 2020: سه ماهه دوم به این دلیل بود که بسیاری از وام دهندگان معافیت‌های کارمزدی را به عنوان بخشی از واکنش همه‌گیر اجرا کردند. مؤلفه دیگر سودآوری کارت اعتباری (به رنگ خاکستری) که شامل درآمد انتقال مانده، پیش پرداخت ها و سایر عوامل متفرقه است، در طول دوره نمونه به تدریج افزایش یافته و به طور متوسط تقریباً 7 درصد سودآوری را شامل می شود. 20

شکل 4. سایر مولفه های سودآوری

تبصره : کارمزدهای تأخیر و سایر کارمزدها شامل جریمه تأخیر، کارمزد بیش از حد، کارمزد پیش پرداخت نقدی، کارمزد عدم کفایت وجوه و سایر کارمزدها تقسیم بر موجودی است. موارد دیگر شامل اجزای متفرقه باقی مانده سودآوری، از جمله نقش پیش پرداخت ها و انتقال مانده است.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14 ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس.

چه کسی هزینه های بهره و هزینه های کارت اعتباری را پرداخت می کند؟

ما حساب‌های بعدی را بر اساس نحوه استفاده از کارت‌های اعتباری خود به هفت تیر و تراکنش‌ها دسته‌بندی می‌کنیم. به طور خاص، تعداد دفعاتی که یک حساب دارای موجودی چرخشی در 12 ماه قبل بوده است را بررسی می کنیم. 21 ما حساب‌های دارای موجودی گردان هر ماه در 12 ماه گذشته را «تیرهای سنگین»، حساب‌هایی با موجودی گردان در 1 تا 11 ماه از 12 ماه گذشته «روولورهای سبک» و حساب‌هایی که مانده گردان نداشتند «تراکنش‌ها» می‌نامیم."حساب‌های باقی‌مانده یا جدید هستند، و بنابراین سابقه دوازده ماهه مورد نیاز ما را ندارند، یا غیرفعال هستند و موجودی نداشته‌اند یا در شش ماه هیچ خریدی انجام نداده‌اند.

جدول 1 آمار خلاصه ای را بر اساس انواع مختلف حساب ها در طول دوره 19-2014 ارائه می کند. 22 در مجموع، رولورها تقریباً نیمی از کل حساب‌ها را تشکیل می‌دهند که حدود 20 درصد آن به عنوان هفت تیر سنگین و 25 درصد به عنوان هفت تیر سبک است. تراکنش ها 21 درصد از حساب ها را تشکیل می دهند. از 32 درصد باقی مانده حساب ها، نیمی غیرفعال هستند و نیمی دیگر سابقه دوازده ماهه ندارند. همانطور که در آدامز و بورد (2020) بحث شد، امتیازات اعتباری و درآمد در رفتار چرخشی در حال کاهش است. به طور متوسط، هفت تیرهای سنگین نسبت به هفت تیرهای سبک که امتیازات اعتباری و درآمد کمتری نسبت به تراکنش ها دارند، امتیازات اعتباری و درآمد کمتری دارند.

جدول 1. هزینه های استفاده از کارت اعتباری

همانطور که انتظار می رفت، هفت تیرهای سنگین کمتر از هفت تیرهای سبک یا تراکنش ها از کارت های خود برای خرید استفاده می کنند، به طوری که میانگین هفت تیر سنگین تنها 200 دلار در ماه برای کارت اعتباری خود هزینه می کند. متوسط روولور سبک (ترانزکتور) 640 دلار (825 دلار) خرج می کند. در مجموع، تراکنش ها 40 درصد از خریدهای کارت اعتباری، هفت تیر سبک 35 درصد و هفت تیرهای سنگین کمتر از 10 درصد را تشکیل می دهند. یک هفت تیر سنگین متوسط تقریباً 4500 دلار مانده است که بیش از 4100 دلار آن موجودی گردان است. در مقابل، متوسط روولور سبک (ترانسکتور) موجودی حدود 1700 دلار (750 دلار) دارد که تقریباً 1000 دلار (0) موجودی گردان است. در مجموع، بیش از 50 درصد از کل موجودی ها و حدود دو سوم کل موجودی های گردان توسط هفت تیرهای سنگین نگهداری می شود. هفت تیرهای سبک حدود 22 درصد از کل موجودی های گردان را در خود نگه می دارند. 23

نیمه پایین جدول 1 چگونگی تغییر هزینه های استفاده از کارت اعتباری با نوع استفاده از حساب را بررسی می کند. به طور متوسط هفت تیر سنگین بیش از 60 دلار در ماه به عنوان هزینه بهره پرداخت می کند و بیش از 70 درصد کل سود توسط هفت تیر سنگین پرداخت می شود. هفت تیرهای سبک ماهانه 15 دلار سود پرداخت می کنند که حدود 20 درصد از کل سود را تشکیل می دهد. به همین ترتیب، رولورهای سنگین و سبک به ترتیب تقریباً 50 درصد و 30 درصد از کل هزینه تأخیر را پرداخت می کنند. در مقایسه، بار بیشتری از هزینه های سالانه و سایر هزینه ها بر دوش تراکنش ها و روولورهای سبک است. تراکنش ها تقریبا 30 درصد از کل هزینه های سالانه را پرداخت می کنند، در حالی که هفت تیرهای سبک 37 درصد و هفت تیرهای سنگین کمتر از 20 درصد پرداخت می کنند. 24 با این وجود، اکثر هزینه های سالانه توسط حساب های هفت تیر پرداخت می شود. آمار خلاصه به طور کلی با شواهد مبتنی بر نظرسنجی قبلی در مورد هزینه‌های کارت‌های اعتباری (به عنوان مثال، استانگو و زینمن، 2009) و گزارش دوسالانه در مورد بازار کارت‌های اعتباری صادر شده توسط اداره حمایت مالی مصرف‌کننده مطابقت دارد. 25

قابل توجه است که هفت تیرهای سنگین و سبک نه تنها بخش عمده ای از هزینه های بهره را پرداخت می کنند، بلکه اکثر هزینه های استفاده از کارت اعتباری را نیز پرداخت می کنند. اگرچه هزینه‌های استفاده از کارکردهای اعتباری و تراکنش کارت‌های اعتباری متمایز است، اما در عمل، به نظر می‌رسد که عمدتاً توسط همان حساب‌هایی پرداخت می‌شود که از کارت‌های اعتباری برای عملکرد اعتباری خود استفاده می‌کنند. از آنجایی که کارکرد اعتباری کارت‌های اعتباری تقریباً 80 درصد سودآوری را شامل می‌شود و کارمزدها بیشتر 20 درصد باقی مانده را شامل می‌شود، این نشان می‌دهد که اکثر درآمدهای کارت اعتباری توسط روولورها پرداخت می‌شود.

منابع

آدامز، رابرت ام. و ویتالی ام. بورد (2020). FEDS یادداشت می‌کند: «اثرات تعطیلی COVID-19 بر بازار کارت‌های اعتباری مصرف‌کننده: روولورها در مقابل تراکنش‌ها». واشنگتن: شورای حکام سیستم فدرال رزرو، 21 اکتبر 2020.

آدامز، رابرت ام.، ویتالی ام. بورد و بردلی کاچر (2021). FEDS یادداشت می‌کند: «چرا موجودی کارت‌های اعتباری در طول همه‌گیری COVID-19 بسیار کاهش یافت؟»واشنگتن: شورای حکام سیستم فدرال رزرو، 03 دسامبر 2021.

آگاروال، سامیت، سوفالا چامسینگفت، نیل ماهونی و یوهانس استروبل (2015)."تنظیم محصولات مالی مصرف کننده: شواهد از کارت های اعتباری"، فصلنامه اقتصاد، ش. 130 (بهمن)، pp. 111-64.

Ausubel, Lawrence M. (1991).«شکست رقابت در بازار کارت اعتباری»، American Economic Review, vol. 81 (مارس)، ص 50-81.

گاترگود، جان، نیل ماهونی، نیل استوارت و جورگ وبر (2019)."چگونه افراد بدهی خود را بازپرداخت می کنند؟ اکتشافی تطبیق تعادل"، American Economic Review, vol. 109 (مارس)، صص 844-75.

گرودزیکی، دانیل و سرگئی کولایف (2021)."استقراض کارت اعتباری پایدار"، مجله امور مصرف کننده، ش. 55 (تابستان)، ص 622-53.

گراس، دیوید بی، و نیکلاس اس. سوللس (2002)."آیا محدودیت های نقدینگی و نرخ بهره برای رفتار مصرف کننده مهم است؟ شواهد از داده های کارت اعتباری"، فصلنامه اقتصاد، جلد. 117 (بهمن)، صص 149-85.

پونس، آلخاندرو، انریکه سیرا و گیرمو زاماریپا (2017)."قرض گرفتن روی کارت اعتباری اشتباه؟ شواهدی از مکزیک"، American Economic Review, vol. 107 (فروردین)، صص 1335-61.

استانگو، ویکتور و جاناتان زینمن (2009)."مصرف‌کنندگان واقعاً بابت حساب‌های چک و کارت اعتباری خود چه می‌پردازند؟ هزینه‌های آشکار، ضمنی و اجتناب‌پذیر،" American Economic Review, vol. 99 (مه)، ص 424-29.

Stango ، Victor و Jonathan Zinman (2016) ، "وام گرفتن بالا در مقابل وام گرفتن بالاتر: پراکندگی قیمت و رفتار خرید در بازار کارت اعتباری ایالات متحده" ، بررسی مطالعات مالی ، جلد. 29 (آوریل) ، صص 979-1006.

1. برآورد براساس داده های حاصل از بررسی سال 2019 امور مالی مصرف کننده است. این رقم فقط شامل کارتهای اعتباری با هدف کلی است و کارتهای شارژ و کارتهای برچسب خصوصی را مستثنی می کند. بازگشت به متن

2. هیئت مدیره فدرال رزرو گزارش سالانه در مورد سودآوری عملیات کارت اعتباری موسسات سپرده گذاری را تهیه می کند ، و دفتر حمایت مالی مصرف کننده گزارش دوسالانه ای را تهیه می کند که جزئیات بسیاری از جنبه های بازار کارت اعتباری مصرف کننده ، از جمله هزینه کارت های اعتباری را نشان می دهد. یک ادبیات بزرگ دانشگاهی ، با شروع Ausubel (1991) ، همچنین به دنبال توضیح شیوع نرخ بهره کارت اعتباری بالا و پایدار است. بخش اعظم این ادبیات بر محدودیت های نقدینگی و همچنین تعصب و عدم بهینه سازی وام گیرندگان کارت اعتباری متمرکز شده است. به عنوان مثال ، ناخالص و Souleles (2002) را ببینید. Gathergood et. هم(2019) ؛Ponce ، Seira و Zamarripa (2017) ؛و استانگو و زینمن (2016). بازگشت به متن

3. مطالعه ما از نزدیک با Agarwal و همکاران (2015) که از داده های حساب و نمونه کارها از داده های معیارهای کارت اعتباری مونتاژ شده توسط OCC استفاده می کنند ، ارتباط نزدیکی دارد. در حالی که تفاوت های جزئی در نحوه محاسبه هزینه های مبادله و پاداش وجود دارد ، آگاروال و همکاران (2015) عمدتاً بر اقدامات سودآوری در طیف نمرات FICO تمرکز می کنند. آنها همچنین به جای سودآوری بانکی ، روی هزینه مصرف کننده تمرکز می کنند. بازگشت به متن

4- از آنجا که داده های ما روی صدور بانک ها تمرکز می کنند ، ما اطلاعاتی در مورد درآمد حاصل از تخفیف های تجاری نداریم ، که قیمت بانک ها برای پردازش معاملات کارت اعتباری ، بازرگانان را شارژ می کنند. این قیمت ها به طور معمول برخی از نشانه گذاری ها در مبادله هستند. مبادله از American Express و Discover با تخفیف بازرگان ، هماهنگ تر با تخفیف تجاری ، زیرا هر دو دارای یک مدل تجاری یکپارچه تر با یک صادرکننده بزرگ و خریدار هستند (فقط درصد کمی از کارت ها توسط سایر بانک ها در این شبکه ها صادر می شود). بازگشت به متن

5- عملکرد معامله به دلیل هزینه های بالا ، همانطور که در زیر بحث می کنیم ، در سالهای اخیر به سودآوری در سالهای اخیر کمک می کند. بازگشت به متن

6. برای سادگی محاسباتی ، ما از یک درصد تصادفی از داده های سطح حساب ، که مربوط به حدود 3 میلیون حساب و تقریباً 280 میلیون مشاهده است ، برای دوره ژانویه 2014 تا دسامبر 2021 استفاده می کنیم. بازگشت به متن

7. این همه گیر همچنین با بزرگترین بانکهایی که از ژانویه سال 2020 استفاده می کنند ، با بزرگترین بانکهایی که روش استفاده از دست دادن اعتبار فعلی (CECL) را اجرا می کنند همزمان بود. بخشی از روند تأمین ممکن است به این تغییر نسبت داده شود. برای اطلاعات بیشتر ، به گزارش ژوئیه 2021 به کنگره در مورد سودآوری عملکرد کارت اعتباری موسسات سپرده گذاری ، که در https://www. federalreserve. gov/publications/files/ccprofit2021. pdf در دسترس است ، مراجعه کنید. بازگشت به متن

8- بانکهای کارت اعتباری به عنوان بانکهایی با بیش از 200 میلیون دلار دارایی تعریف می شوند که حداقل 50 درصد از دارایی ها به عنوان وام مصرف کننده و حداقل 90 درصد وام های مصرف کننده آنها وام های کارت اعتباری یا برنامه های مرتبط هستند. برای اطلاعات بیشتر ، به گزارش ژوئیه 2022 به کنگره در مورد سودآوری عملکرد کارت اعتباری موسسات سپرده گذاری ، که در https://www. federalreserve. gov/publications/files/ccprofit2022. pdf موجود است ، مراجعه کنید. بازگشت به متن

9. این مطابق با سایر تخمین ها ، مانند آگاروال و همکاران (2015) است. بازگشت به متن

10. همانطور که برای اولین بار توسط Ausubel (1991) و توسط Agarwal و همکاران (2015) مورد بحث قرار گرفت، در میان دیگران، سودآوری بانک کارت اعتباری به طور قابل توجهی بالاتر از بازده سایر فعالیت های بانکی است. اگرچه داده‌های Y-14M ما از سال 2014 شروع می‌شود، اما گسترش داده‌های گزارش تماس به سال‌های قبل نشان می‌دهد که سودآوری کارت اعتباری نیز نسبت به سوددهی سایر بانک‌ها بی‌ثبات‌تر است. بازگشت به متن

11. ادبیات قبلی مانند آگاروال و همکاران (2015) از میانگین مانده روزانه (ADB) برای اندازه گیری میزان وام گرفتن یک کاربر کارت اعتباری که هزینه های مالی پرداخت می کند، استفاده می کند. وام دهندگان کارت اعتباری هنگام محاسبه هزینه های بهره از ADB استفاده می کنند. ما از ترازهای گردان برای تجزیه آسان تر کل موجودی ها مانند معادله (2) استفاده می کنیم، زیرا هم موجودی ها و هم ترازهای گردان عکس های فوری در یک نقطه از زمان هستند. همبستگی بین ترازهای گردان و ADB بیش از 0. 99 است. بازگشت به متن

12. هر دو NCM و NTM معیارهای میانگین مقدار به دست آمده به ازای هر دلار (موجودی چرخشی یا خرید) هستند، به جای مقدار نهایی به دست آمده در هر دلار. بازگشت به متن

13. NCM از 65 درصد تا 92 درصد ROA در دوره 2014-2021 متغیر بود. بازگشت به متن

14. NTM از منفی 20 درصد تا مثبت 12 درصد ROA در طول دوره 2014-2021 متغیر بود. بازگشت به متن

15. کاهش سهم خرید در سال 2020 نتیجه کاهش شدید هزینه‌های خانوارها به دلیل همه‌گیری COVID-19 بود. بازگشت مجدد خرید سهام به دنبال بهبود مخارج در حالی که مانده های چرخشی همچنان رو به کاهش بود. بازگشت به متن

16. بازگشت کوتاه مدت NTM در سال 2020 عمدتاً ناشی از کاهش هزینه بهره به دلیل کاهش نرخ بهره است. با شروع افزایش حجم معاملات در اواسط سال 2021، NTM تقریباً به سطوح قبل از همه گیری کاهش یافت. بازگشت به متن

17. بیش از 47 درصد از مشتریان کارت اعتباری که در طول 12 ماه گذشته به کارت جدیدی روی آورده اند، این کار را برای یک برنامه پاداش بهتر انجام داده اند. https://www. jdpower. com/system/files/legacy/assets/2018135_u. s. _credit_card_study_v2. pdf را ببینید. بازگشت به متن

18. کارمزد انتقال موجودی در جزء دیگر سودآوری لحاظ می شود. بازگشت به متن

19. هزینه های تأخیر و سایر هزینه ها از 7 درصد تا 28 درصد ROA در دوره 2014-2021 متغیر بود. نقل و انتقالات، که در جزء دیگر سودآوری گنجانده شده اند، به طور متوسط 2 درصد از ROA را تشکیل می دهند که بسته به سه ماهه، دامنه آن بین 1 تا 4 درصد است. بازگشت به متن

20. افزایش مؤلفه دیگر در سال 2021 تا حدی ناشی از پیش پرداخت ها است، که خریدهای کارت اعتباری است که قبل از بسته شدن صورت حساب پرداخت شده است. پیش پرداخت های بالاتر سودآوری کارت اعتباری را افزایش می دهد زیرا وام دهنده از خریدها درآمد مبادله ای دریافت می کند، اما از آنجایی که به زودی پرداخت می شود، برای مدت طولانی نیازی به بودجه ندارد. برای اطلاعات بیشتر در مورد نقش پیش پرداخت، به آدامز، بورد و کاچر (2021) مراجعه کنید. بازگشت به متن

21. مواردی از گردان به دلیل فراموشی پرداخت را حذف می کنیم. به عنوان مثال، اگر وام گیرنده قبل از تاریخ سررسید پرداختی را انجام ندهد اما متعاقباً کل موجودی را پرداخت کند، ما این را به عنوان نمونه ای از چرخش حساب نمی کنیم. بازگشت به متن

22. ما از دوره 19-2014 برای جلوگیری از آلوده شدن نتایج خود به تغییرات استفاده مرتبط با بیماری همه گیر استفاده می کنیم. بازگشت به متن

23. برای اطلاعات بیشتر در مورد تفاوت های بین هفت تیر و تراکنش ها به آدامز و بورد (2020) و گرودزیکی و کولایف (2021) مراجعه کنید. بازگشت به متن

24. توجه داشته باشید که هزینه های سالانه به عنوان هزینه ماهانه بیان می شود تا با هزینه های مالی و سایر هزینه ها مطابقت داشته باشد. بازگشت به متن

آدامز، رابرت، ویتالی ام بورد و بردلی کاچر (2022). یادداشت های FEDS، "سودآوری کارت اعتباری". واشنگتن: شورای حکام سیستم فدرال رزرو، 9 سپتامبر 2022، https://doi. org/10. 17016/2380-7172. 3100.

سلب مسئولیت: یادداشت‌های FEDS مقالاتی هستند که در آن کارکنان هیئت نظرات خود را ارائه می‌کنند و تحلیل‌هایی را در مورد طیف وسیعی از موضوعات در اقتصاد و امور مالی ارائه می‌کنند. این مقالات کوتاه تر و از نظر فنی کمتر از مقالات FEDS Working Papers و IFDP هستند.