تجزیه و تحلیل بنیادی: چگونه می تواند به شما در تعیین ارزش سهام کمک کند

دن یک نویسنده و ویراستار کهنه کار است و متخصص در اخبار مالی، آموزش بازار و روابط عمومی است. او در اوایل کار خود، نزدیک به یک دهه را به پوشش اخبار شرکت ها و بازارها برای Dow Jones Newswires گذراند و مقالات او اغلب در وال استریت ژورنال و بارونز منتشر می شد.

داگ یک تحلیلگر خبره سرمایه گذاری جایگزین است که بیش از 20 سال را به عنوان یک بازارساز مشتقات و مدیر دارایی سپری کرد تا اینکه یک دهه پیش به عنوان یک حرفه ای در رسانه های مالی "تجسم مجدد" پیدا کرد.

قبل از پیوستن به بریتانیکا، داگ نزدیک به شش سال را صرف مدیریت پروژه های بازاریابی محتوا برای ده ها مشتری کرد، از جمله The Ticker Tape، سایت اخبار بازار TD Ameritrade و آموزش مالی برای سرمایه گذاران خرد. او از سال 2006 دارنده منشور CAIA بوده و در طول سال‌هایی که به عنوان متخصص مشتقات فعالیت می‌کرد، مجوز سری 3 را نیز داشت.

داگ قبلاً به عنوان مدیر منطقه‌ای برای منطقه شیکاگو PRMIA، انجمن بین‌المللی مدیران ریسک حرفه‌ای، و همچنین به‌عنوان سردبیر «ریسک هوشمند»، خبرنامه اعضای فصلی PRMIA، خدمت می‌کرد. او دارای مدرک کارشناسی از دانشگاه ایلینویز در Urbana-Champaign و MBA از موسسه فناوری ایلینوی، دانشکده تجارت استوارت است.

تحلیل بنیادی یک روش سرمایه گذاری است که با ارزیابی اینکه چگونه عوامل مالی و اقتصادی ممکن است بر ارزش آتی اوراق بهادار تأثیر بگذارند، به شناسایی فرصت های بالقوه کمک می کند.

در بازارهای مالی، دو روش اصلی برای تجزیه و تحلیل ارزش سهام یا سایر اوراق بهادار وجود دارد: تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال. در حالی که تحلیل تکنیکال به معنای تجزیه و تحلیل رفتار آماری و تاریخی قیمت است، تحلیل بنیادی بر اساس جریان نقدی حال و آینده، نتایج سود، عوامل رقابتی و چشم انداز کلان اقتصادی است.

امتیاز کلیدی

• تجزیه و تحلیل بنیادی می تواند به شما کمک کند پتانسیل درآمد آینده یک شرکت را تخمین بزنید، که کلید ارزش آن است.
• مقایسه تحلیل‌های بنیادی در مورد سهام رقیب می‌تواند بینشی در مورد اینکه کدام سهام قیمت مناسبی دارند را ارائه دهد.
• تحلیل بنیادی یک هدف متحرک است. هر بخش از اطلاعات جدید می تواند به طور بالقوه بر چشم انداز تأثیر بگذارد.

چرا از تحلیل بنیادی استفاده کنیم؟

با تحقیق در مورد وضعیت مالی یک شرکت و سایر عوامل «بنیادی» مرتبط، می‌توانید متوجه شوید که این شرکت چقدر ممکن است در کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت درآمد کسب کند. رشد سود هر سهم (EPS) اغلب مسیر سهام را تعیین می کند.

انجام تحلیل بنیادی اولیه قبل از خرید به شما کمک می کند ارزش واقعی سهام را فراتر از عکس لحظه ای قیمت امروز درک کنید. اما تحلیل فاندامنتال بسته به اینکه از چه کسی بپرسید می تواند برای همان سهام متفاوت باشد. به همین دلیل مهم است که منابع مختلف را مطالعه کنید و اطلاعات خود را از یک مکان (یا فقط از خود شرکت) دریافت نکنید.

شما نمی توانید همه چیز را از قبل بدانید، اما تحقیق در مورد اصول اولیه می تواند به شما کمک کند تا تاریخ اخیر یک شرکت، روندهای محصول، پیشرفت های صنعت و مسائل کلیدی را درک کنید، بنابراین کمتر احتمال دارد که چشم پوشی کنید.

از رهبران پیروی کنید

به عنوان یک سرمایه گذار، چشم پوشی می تواند به معنای از دست دادن پول در سرمایه گذاری شما باشد. اما اگر یک تحلیلگر وال استریت اغلب چشم پوشی کند، ممکن است شغل خود را از دست بدهد. به همین دلیل است که تحلیلگران برای تعیین اینکه آیا ارزش سهام خیلی بالا، خیلی پایین است یا در قلمرو «گلدیلاک» (درست درست) است، غواصی عمیق انجام می دهند. همچنین به همین دلیل است که تجزیه و تحلیل آنها برای تحقیقات بنیادی شما کلیدی است.

تحلیلگران از فرمول ها و مدل ها ، مانند جریان نقدی تخفیف (DCF) و مدل تخفیف سود سهام (DCM) استفاده می کنند تا ارزش واقعی سهام را تخمین بزنند. خود مدل ها بسیار ساده هستند - هر دو تمام پولی را که یک شرکت در آینده کسب می کند و "تخفیف" آن را به ارزش فعلی برآورد می کند. این ترفند تخمین آن جریان های نقدی آینده و/یا سود سهام است. اعدادی که آنها تولید می کنند مبتنی بر مدل های پیشرفته و اختصاصی است که ریشه در آن - شما آن را حدس زده اید - تجزیه و تحلیل فوندایی.

خوشبختانه ، شما برای یادگیری بیشتر آنچه که تحلیلگران می دانند ، نیازی به داشتن دکترا در امور مالی ندارید. اگر می دانید به کجا نگاه کنید ، می توانید نان های نان را که ترک می کنند دنبال کنید و در مورد ارزش سهام به نتیجه گیری خود برسید.

چهار منبع تجزیه و تحلیل اساسی

برای گرفتن ماهی ، باید به جایی بروید که آنها نیش می زنند. برای دانستن اینکه تحلیلگران در مورد سهام مبتنی بر تجزیه و تحلیل اساسی چه فکر می کنند ، به جایی بروید که آن دسته از افراد وال استریت از هم تجمع کنند. این روزها ، همه آنلاین است. در اینجا چهار مکان وجود دارد که می توانید یاد بگیرید که تحلیلگران چه فکر می کنند:

• شرکت کارگزاری شمااگر از طریق کارگزاری سرمایه گذاری کنید ، آن شرکت به احتمال زیاد تحقیقات تحلیلگر آنلاین را در مورد بازار عمومی و احتمالاً در سهام فردی ارائه می دهد. اگر نمی دانید کجا این موضوع را پیدا کنید ، با کارگزاری صحبت کنید و آنها می توانند شما را در جهت درست هدایت کنند. تحقیقات تحلیلگر معمولاً شامل خلاصه ای اساسی و نگاهی دقیق تر به بخش های شرکت و عملکرد اخیر است.
• رسانه های مالیتحلیلگران غالباً در روزنامه های تجاری نقل می کنند و در شبکه های تلویزیونی مالی ظاهر می شوند. به طور خاص ، اخبار مربوط به زمان درآمد را بررسی کنید. این زمانی است که تحلیلگران معمولاً دو سنت خود را در مورد کیفیت سه ماهه یک شرکت و چه اتفاقی در آینده می دهند. این یک عادت خوب است که به طور مرتب حداقل یک روزنامه مهم مالی را بخوانید یا هر روز شبکه مالی مورد علاقه خود را تماشا کنید.
• تماس با درآمد شرکت. اگر می خواهید زمان بیشتری را صرف درک کنید که تحلیلگران در آن قرار دارند ، سعی کنید به صورت آنلاین به آخرین تماس سه ماهه یک شرکت گوش دهید (آنها در بخش روابط سرمایه گذار سایت هر شرکت عمومی در دسترس هستند). این تماس ها افکار رهبران در مورد تقاضا ، برنامه های آینده ، روند صنعت و رقابت را ارائه می دهد و به دنبال آن پرسش و پاسخ بین تحلیلگران و رهبران شرکت انجام می شود. این بهترین بخش برای سرنخ های اساسی است ، که اغلب مواردی را که شرکت از آن برانگیخته است برجسته می کند اما تحلیلگران مهم را می دانند.
• تحقیقات دیگربررسی تقریباً هر سایت مالی ، میانگین درآمد و پیش بینی درآمد تحلیلگران را برای سه ماهه بعدی شرکت به شما نشان می دهد. سعی کنید روی نماد تیک سهام جستجو کنید. بعضی اوقات می توانید برآوردهای تحلیلگران مختلف را با هم مقایسه کرده و آنها را در سه ماهه چهارم ردیابی کنید تا ببینید که به طور کلی نزدیکترین چه کسی است.

پایین آمدن به اصول. منابع آنلاین تعدادی از ابزارهای اساسی تجزیه و تحلیل ، از جمله اخبار شرکت ، پرونده های نظارتی ، تجزیه و تحلیل رقابتی و داده های گزارش های تحلیلگر را ارائه می دهند. فقط برای اهداف مصور.

اصول برای ردیابی

تحلیلگران ممکن است برای دستیابی به این تخمین ها از فرمول های پیشرفته استفاده کنند ، اما این همه بر اساس اصول است که می توانید درک کنید. این اصول نیز در نوک انگشتان شما قرار دارد و می تواند سرنخ های بزرگی را ارائه دهد. در اینجا برخی از آنها برای ردیابی وجود دارد:

• نتایج درآمد گذشته. از طریق چند گزارش درآمدی اخیر یا گوش دادن به تماس شرکت. کدام محصولات از پتانسیل رشد برخوردار هستند و آیا آنها به خط پایین کمک می کنند؟چه محصولات جدیدی از بین می روند؟ترکیب فروش چیست؟(یعنی ، آیا محصولات با حاشیه پایین یا بالا درصد بیشتری از فروش را نشان می دهد؟) چقدر برای مطالب اداری در مقابل تحقیق و توسعه هزینه می شود؟
• نسبت قیمت به درآمد. نسبت P/E قیمت سهام (P) است که براساس جدیدترین درآمد سالانه هر سهم (E) تقسیم می شود. P/E نزدیکترین چیز به یک برچسب قیمت در سهام است و به شما این حس را می دهد که آیا سهام نسبت به بازار و رقبا بالا یا پایین معامله می کند. سهام با P/E از نظر تاریخی بالا ممکن است حق بیمه را حفظ کند ، در حالی که سهام با P/ES کم ممکن است در صورت بهبود سلامت شرکت ، این نسبت رشد کند.
• عوامل رقابتی"MOAT" در اطراف محصولات چقدر گسترده است؟الفبای (پدر و مادر گوگل) دارای چند رقبای جستجوی آنلاین است که مزیت بزرگی را به همراه دارد. اما بسیاری از شرکت ها ، به ویژه در صنایعی مانند نیمه هادی ها و خرده فروشی ، با رقابت شدید روبرو هستند. اگر یک شرکت نتواند نوآوری کند ، درآمد آینده را تهدید می کند.
• رهبری شرکت. آیا C-Suite سابقه ای از راه اندازی محصول موفق ، خنثی کردن رقابت ، پیش بینی دقیق مالی و کاهش هزینه ها دارد؟در مورد تغییرات اخیر رهبری که می تواند ثروت را تغییر دهد چیست؟
• اقتصاد کلان. تغییر در رهبری سیاسی ایالات متحده ، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یا کاهش ، رکود اقتصادی و حتی پدیده های طبیعی از جمله بسیاری از رویدادهای خارج از کشور است که می تواند ثروت شرکت را تغییر دهد و اغلب نیاز به تازه کردن تخمین EPS دارد. یک شرکت در برابر رویدادهای خارج از کنترل خود چقدر آسیب پذیر است؟(یک شرکت نفتی را در فصل طوفان یا یک بانک در نظر بگیرید که FED نرخ بهره را تغییر می دهد.) برخی از شرکت ها نسبت به سایرین در معرض تحولات کلان اقتصادی قرار دارند ، اگرچه هیچ شرکتی مصون نیست.

خط پایین

با گذشت زمان ، در تجزیه و تحلیل اساسی بهبود خواهید یافت ، به خصوص اگر روی یک صنعت خاص تمرکز کنید. به همین دلیل برخی از سرمایه گذاران در یک بخش یا زیرمجموعه متخصص می شوند. هرچه بیشتر در یک منطقه خاص صفر باشید ، درست مانند جوانب مثبت در تعیین نتایج آینده بهتر خواهید شد.

اما اگر در حال ساختن یک نمونه کار طولانی مدت هستید ، با یک بخش آنقدر راحت نباشید که تمام تخم های خود را در آن قرار دهید. تنوع هنوز یک استراتژی محکم برای یک نمونه کارها به خوبی متعادل است.