گزینه تماس چیست؟تعریف ، توضیح و استراتژی ها

گزینه تماس یک قرارداد است که به صاحب خود حق خرید تعداد مشخصی از سهام سهام را با قیمت اعتصاب خاص در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضاء خاص تضمین می کند.

19 آگوست 2022 6:06 PM EDT

گزینه تماس یک قرارداد مشتق است که به خریدار خود حق خرید سهام را با قیمت از پیش تعیین شده اعطا می کند.

فهرست

گزینه های تماس چیست و چگونه کار می کنند؟

گزینه تماس یک قرارداد گزینه هایی است که به خریدار خود حق (اما نه تعهد) برای خرید یک مقدار خاص (معمولاً 100 سهم) دارایی (مانند سهام) با قیمت خاص در یا قبل از تاریخ انقضا قرارداد ، اعطا می کند. واد

در ازای این سمت راست ، خریدار گزینه حق بیمه را به فروشنده گزینه می پردازد. گزینه تماس یک امنیت مشتق در نظر گرفته می شود زیرا مقدار آن از ارزش یک دارایی اساسی (به عنوان مثال ، 100 سهم از یک سهام خاص) حاصل می شود. سرمایه گذاری در یک تماس مانند شرط بندی است که قبل از انقضای قرارداد تماس ، قیمت سهام افزایش می یابد. به عبارت دیگر ، تماس ها به طور معمول سرمایه گذاری های صعودی هستند.

گزینه های تماس در مقابل قرار دادن گزینه ها

گزینه های تماس برعکس گزینه های put است. در حالی که تماس ها به صاحبان خود حق خرید چیزی را با قیمت خاص اعتصاب می دهد ، به صاحبان خود این حق را می دهد که چیزی را با قیمت اعتصاب خاص بفروشند.

یک سرمایه گذار تماس در مورد ارزش یک امنیت در حال افزایش است (که به آنها امکان می دهد سهام را کمتر از ارزش خود بخرند یا قرارداد را بیش از آنچه پرداخت می کنند بفروشند) ، در حالی که یک سرمایه گذار شرط بندی را بر ارزش یک امنیت شرط می گذاردپایین (که به آنها امکان می دهد سهام را بیش از آنچه که ارزش آنها را می فروشند یا بیشتر از آنچه پرداخت کرده اند بفروشند).

چگونه می توانید در گزینه تماس درآمد کسب کنید؟

سرمایه گذاران می توانند از گزینه های تماس از یکی از دو روش - انتخاب یا ورزش استفاده کنند.

هر گزینه دارای حق بیمه (ارزش فعلی بازار) است که می توان آن را خریداری و فروخته کرد ، و این حق بیمه با گذشت زمان بر اساس عواملی مانند ارزش ذاتی قرارداد (تفاوت بین قیمت اعتصاب قرارداد و قیمت بازار اساسی تغییر می کند. دارایی) ، زمان باقی مانده تا زمان انقضا ، و نوسانات دارایی اساسی.

هرچه یک گزینه ذاتی تر باشد ، امنیت زیربنایی بی ثبات تر و طولانی تر تا زمان انقضا ، هزینه بیشتر گزینه هزینه می شود.

برای سودآوری ، یک معامله گر گزینه می تواند گزینه تماس را برای امنیتی که معتقدند ارزش آن را بالا می برد ، خریداری کند. اگر این اتفاق بیفتد ، حق بیمه گزینه افزایش می یابد ، و دارنده قرارداد می تواند گزینه حق بیمه جدید و بالاتر خود را تغییر دهد و تفاوت بین آنچه را که آنها برای آن فروخته اند و آنچه را برای آن خریداری کرده اند ، جیب می کند.

از طرف دیگر ، یک سرمایه گذار می تواند یک قرارداد گزینه تماس را با قیمت اعتصاب برابر با قیمت بازار امنیت اساسی خریداری کند به این امید که امنیت قبل از انقضای قرارداد ارزش کسب کند. اگر امنیت زیرین قیمت بالایی داشته باشد ، دارنده گزینه می تواند گزینه را اعمال کند و سهام را با قیمت اعتصاب خریداری کند ، که پایین تر از قیمت جدید بازار دارایی اساسی است. سود آنها در اینجا قیمت بازار امنیت منهای قیمت اعتصاب گزینه تماس 100 برابر 100 سهام است ، منهای حق بیمه ای که برای قرارداد پرداخت کرده اند.

مهم است که در اینجا به یاد داشته باشید که حق بیمه ای که یک سرمایه گذار برای یک قرارداد می پردازد بخشی از هزینه آنها است و باید هنگام تصمیم گیری در مورد فروش یا استفاده از گزینه ای برای سود ، مورد بررسی قرار گیرد. سرمایه گذاران گزینه ها فقط در صورتی که سود آنها از حق بیمه ای که برای قرارداد گزینه های مورد نظر پرداخت کرده اند ، سود می برند.

چرا سرمایه گذاران گزینه های تماس را خریداری می کنند؟

بسیاری از سرمایه گذاران گزینه های تماس را جذاب می دانند زیرا به مقدار زیادی سرمایه پیش رو احتیاج ندارند. این امر به این دلیل است که تماس ها به یک معامله گر اجازه می دهد تا از حرکت قیمت رو به بالا سهام (در قطعات 100 سهم) سود ببرد بدون اینکه در واقع سهام خود را خریداری کند.

علاوه بر این ، ریسک محدود است ، زیرا بیشترین گزینه خریدار از دست دادن حق بیمه ای است که برای خود قرارداد پرداخت کرده است - نه ارزش کل سهام زیربنایی.

در اصل ، گزینه های تماس به معامله گران صعودی اجازه می دهند بدون نیاز به خرید سهام واقعی ، به تقدیر از قیمت شرط بندی کنند ، که به سرمایه بیشتری نیاز دارد و ریسک بیشتری دارد.

چگونه می توانید بگویید که آیا گزینه تماس در پول (ITM) یا خارج از پول (OTM) است؟

گزینه هایی که دارای ارزش ذاتی هستند "در پول" در نظر گرفته می شوند ، در حالی که گزینه هایی که "خارج از پول" در نظر گرفته نمی شوند. گزینه تماس در پول است و اگر قیمت اعتصاب آن پایین تر از قیمت بازار دارایی های زیرین باشد ، ارزش ذاتی دارد (این به قیمت نقطه نیز گفته می شود).

به عنوان مثال ، گزینه تماس با قیمت اعتصاب 50 دلار و قیمت نقطه 60 دلار در 10 دلار در پول خواهد بود زیرا اگر بلافاصله اعمال شود ، سهام را می توان با 10 دلار تخفیف خریداری کرد. به عبارت دیگر ، این قرارداد تماس خاص دارای ارزش ذاتی 1000 دلار است زیرا به صاحب خود حق خرید 100 سهام سهام را با قیمت 10 دلار کمتر از آنچه ارزش آنها را می دهد اعطا می کند.

ارزش ذاتی همیشه در حق بیمه یک گزینه گنجانده شده است ، بنابراین هیچ نکته ای برای خرید یک تماس با پول فقط برای استفاده از آن وجود نخواهد داشت ، زیرا حق بیمه آن می تواند ارزش ذاتی آن را داشته باشد ، بنابراین هیچ سود حاصل نمی شود. اگر یک سرمایه گذار گزینه تماس نظری را که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، خریداری کرد ، آنها به این امید که دارایی زیرین به قیمت خود ادامه دهد ، این کار را انجام می دهد و باعث می شود ارزش ذاتی این گزینه از حق بیمه ای که برای آن پرداخت کرده اند قبل از انجام یا فروش مجدد قرارداد فراتر رود.

اگر قیمت اعتصاب گزینه تماس بیشتر از قیمت نقطه آن باشد ، از پول در نظر گرفته می شود زیرا فاقد ارزش ذاتی است. به عبارت دیگر ، هیچ نکته ای برای انجام یک تماس OTM وجود نخواهد داشت زیرا اگر این کار را می کردید ، بیشتر از آنچه در بازار آزاد هزینه دارند ، سهام خریداری می کنید.

نحوه تجارت گزینه های تماس

گزینه هایی مانند تماس ها می توانند از طریق معروف ترین سیستم عامل های تجاری مانند چارلز شواب ، رابین ، وبول و وفاداری معامله شوند. با این حال ، به طور معمول ، سرمایه گذاران باید قبل از شروع گزینه های تجارت ، برای تأیید کارگزاری خود اقدام کنند. گزینه ها همچنین می توانند مستقیماً از طریق یک کارگزار-در بازار بدون نسخه (OTC) معامله شوند.

2 استراتژی تجارت مشترک تماس

روش های زیادی برای تجارت تماس ها وجود دارد ، اما سه استراتژی زیر از جمله رایج ترین است.

1. تماس طولانی

یک تماس طولانی ساده ترین استراتژی تجارت فراخوان است. اگر یک سرمایه گذار در سهام صعودی باشد (یعنی آنها فکر می کنند ارزش آن بالا می رود) ، می توانند گزینه تماس را روی آن خریداری کنند. اگر آنها گزینه ای را انتخاب کنند که قیمت اعتصاب آن در قیمت بازار دارایی زیر یا بالاتر باشد (یعنی چیزی که خارج از پول است) ، هیچ ارزش ذاتی در حق بیمه قرارداد وجود نخواهد داشت.

اگر سهام مورد نظر قبل از انقضاء قرارداد افزایش یابد ، ممکن است با حرکت به پول ، این گزینه ارزش ذاتی را بدست آورد و سرمایه گذار می تواند آن را برای یک سود و یا استفاده از آن برای خرید سهام سهام زیرین برای فروش مجدد آن کند. کمتر از ارزش آنها.

یک سرمایه گذار ممکن است یک تماس طولانی به گونه ای داشته باشد که انقضاء آن مدتی پس از رویدادی اتفاق می افتد که فکر می کند بر قیمت سهام زیربنایی تأثیر خواهد گذاشت ، مانند گزارش درآمد یا بسته شدن یک کسب. اگر پیش بینی آنها اشتباه باشد ، و خبر باعث سقوط سهام می شود ، بیشترین چیزی که از دست می دهند حق بیمه ای است که برای این قرارداد پرداخت کرده اند. اگر از طرف دیگر پیش بینی آنها صحیح باشد ، سود آنها به سادگی بستگی به میزان افزایش سهام در قیمت دارد.

2. تماس تحت پوشش

تماس های تحت پوشش معمولاً توسط سرمایه گذاران که مدت طولانی در سهام هستند (یعنی آنها مالک آن هستند و قصد ندارند در آینده نزدیک آن را بفروشند) اما فکر نمی کنید در کوتاه مدت در قیمت قابل توجهی افزایش یابد. یک سرمایه گذار مانند این می تواند برای هر 100 سهم از سهام موجود در سهام خود با قیمت اعتصاب مشابه قیمت فعلی بازار سهام ، یک گزینه یک تماس بنویسد. این بدان معناست که اگر قیمت سهام کاهش یابد ، گزینه ها بی ارزش منقضی می شوند و سرمایه گذار که این تماس را نوشت ، حق بیمه را به جیب می برد.

با این حال ، اگر سهام مورد نظر قبل از انقضاء قرارداد به میزان قابل توجهی افزایش یابد ، خریدار گزینه تماس حق خرید سهام فروشنده را زیر ارزش بازار خواهد داشت. خوشبختانه ، فروشنده مجبور نیست این سهام را با قیمت بالاتر جدید خود خریداری کند تا بتواند آنها را برای ضرر بفروشد زیرا آنها قبلاً متعلق به آنها بودند.

این یک وضعیت ایده آل برای فروشنده گزینه نخواهد بود ، زیرا آنها می توانستند سود مورد نظر خود را از دست ندهند ، اگر آنها به سادگی همچنان به حفظ موقعیت طولانی اولیه خود در سهام زیرین ادامه دهند.